證券市場中介機構(gòu)

 

它主要包括證券公司和其他證券服務機構(gòu)。證券公司是證券市場上最活躍的機構(gòu)投資者和最重要的證券中介機構(gòu)商。其業(yè)務范圍包括：

 

（1）承銷業(yè)務。承銷業(yè)務是證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。作為證券初級市場上發(fā)行者與投資者之間的媒介，證券公司受發(fā)行人的委托，通過廣泛的營銷活動，向社會公眾推介擬發(fā)行的證券，促使證券成功地發(fā)行出去，使發(fā)行人募集到所需資金。

 

（2）經(jīng)紀業(yè)務。經(jīng)紀業(yè)務是證券公司接受客戶委托，代理客戶買賣證券的行為。在證券交易市場，即二級市場上，證券公司接受客戶委托，充當交易中介，代理客戶買賣證券，從中收取傭金。盈虧一般由買賣證券的投資者本人負責。投資者一般不能直接進人證券交易所買賣證券，而必須通過證券經(jīng)紀商進行。

 

（3）自營業(yè)務。自營業(yè)務是證券公司為本公司買賣證券，獨立承擔風險，并從證券交易中獲得差價收益的行為。證券自營商的資金都比較雄厚，對市場的研究全面深人，投資經(jīng)驗豐富，是主要的機構(gòu)投資者。證券公司在從事經(jīng)紀業(yè)務和自營業(yè)務時，必須將二者分開辦理。業(yè)務人員、財務賬戶均應分開，不得混合操作。自營業(yè)務所使用的資金必須是自有資金和依法籌集的資金。必須把客戶的交易結(jié)算資金全額存人指定的商業(yè)銀行，單獨立戶管理，嚴禁挪用客戶交易結(jié)算資金。

 

（4）投資咨詢業(yè)務。投資咨詢業(yè)務是指證券公司為客戶提供有關(guān)資產(chǎn)管理、負債管理、風險管理、流動性管理、投資組合設(shè)計、估價等多種咨詞服務。

 

（5）并購業(yè)務。并購業(yè)務是指證券公司作為企業(yè)的并購顧問，輔助客戶物色目標公司，設(shè)計并購方案，代表客戶接洽目標公司；證券公司也可幫助目標公司設(shè)計防衛(wèi)措施，抵御敵意并購；證券公司還可以幫助并購雙方進行價值評估，確定公正價格，幫助安全融資，落實并購所需資金等。

 

（6）資產(chǎn)管理業(yè)務，也稱委托理財，指證券公司作為受托投資管理人，與委托

人簽訂受托投資管理合同，利用委托人的資產(chǎn)在證券市場上進行投資，以實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化，具體包括為單一客戶辦理的定向資產(chǎn)管理業(yè)務，為多個客戶辦理的集合資產(chǎn)管理業(yè)務，以及為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務。

 

（7）基金業(yè)務。證券公司可以作為基金發(fā)起人發(fā)起并建立基金，可以作為基金管理人管理自己發(fā)行的基金，可以作為基金承銷人幫助其他基金發(fā)行人向投資者發(fā)售基金受益憑證，還可以接受基金發(fā)起人的委托，作為基金管理人幫助管理基金，并獲得一定傭金。

 

除了證券公司外，證券市場上還有其他證券服務機構(gòu)，如證券記結(jié)算公司、會計師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、清算機構(gòu)、律師事務所、證券評級機構(gòu)、證券投資咨詞公司等。這些中介機構(gòu)為投資者提供各種服務，使證券市場參與各方能夠合理、安全、有序、高效地從事證券交易。例如，上市公司每年的財務報表都是由其聘請的獨立的會計師事務所編制的。會計師事務所要對財務報表的真實性、完整性負一定的法律責任。這有助于投資者能夠了解公司經(jīng)營的真實狀況，為投資決策提供科學的依據(jù)。整個證券市場的中介機構(gòu)的結(jié)構(gòu)如圖所示。