證券市場中介機(jī)構(gòu)

 

它主要包括證券公司和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券公司是證券市場上最活躍的機(jī)構(gòu)投資者和最重要的證券中介機(jī)構(gòu)商。其業(yè)務(wù)范圍包括：

 

（1）承銷業(yè)務(wù)。承銷業(yè)務(wù)是證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。作為證券初級市場上發(fā)行者與投資者之間的媒介，證券公司受發(fā)行人的委托，通過廣泛的營銷活動，向社會公眾推介擬發(fā)行的證券，促使證券成功地發(fā)行出去，使發(fā)行人募集到所需資金。

 

（2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司接受客戶委托，代理客戶買賣證券的行為。在證券交易市場，即二級市場上，證券公司接受客戶委托，充當(dāng)交易中介，代理客戶買賣證券，從中收取傭金。盈虧一般由買賣證券的投資者本人負(fù)責(zé)。投資者一般不能直接進(jìn)人證券交易所買賣證券，而必須通過證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行。

 

（3）自營業(yè)務(wù)。自營業(yè)務(wù)是證券公司為本公司買賣證券，獨立承擔(dān)風(fēng)險，并從證券交易中獲得差價收益的行為。證券自營商的資金都比較雄厚，對市場的研究全面深人，投資經(jīng)驗豐富，是主要的機(jī)構(gòu)投資者。證券公司在從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)時，必須將二者分開辦理。業(yè)務(wù)人員、財務(wù)賬戶均應(yīng)分開，不得混合操作。自營業(yè)務(wù)所使用的資金必須是自有資金和依法籌集的資金。必須把客戶的交易結(jié)算資金全額存人指定的商業(yè)銀行，單獨立戶管理，嚴(yán)禁挪用客戶交易結(jié)算資金。

 

（4）投資咨詢業(yè)務(wù)。投資咨詢業(yè)務(wù)是指證券公司為客戶提供有關(guān)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、風(fēng)險管理、流動性管理、投資組合設(shè)計、估價等多種咨詞服務(wù)。

 

（5）并購業(yè)務(wù)。并購業(yè)務(wù)是指證券公司作為企業(yè)的并購顧問，輔助客戶物色目標(biāo)公司，設(shè)計并購方案，代表客戶接洽目標(biāo)公司；證券公司也可幫助目標(biāo)公司設(shè)計防衛(wèi)措施，抵御敵意并購；證券公司還可以幫助并購雙方進(jìn)行價值評估，確定公正價格，幫助安全融資，落實并購所需資金等。

 

（6）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也稱委托理財，指證券公司作為受托投資管理人，與委托

人簽訂受托投資管理合同，利用委托人的資產(chǎn)在證券市場上進(jìn)行投資，以實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化，具體包括為單一客戶辦理的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為多個客戶辦理的集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以及為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

 

（7）基金業(yè)務(wù)。證券公司可以作為基金發(fā)起人發(fā)起并建立基金，可以作為基金管理人管理自己發(fā)行的基金，可以作為基金承銷人幫助其他基金發(fā)行人向投資者發(fā)售基金受益憑證，還可以接受基金發(fā)起人的委托，作為基金管理人幫助管理基金，并獲得一定傭金。

 

除了證券公司外，證券市場上還有其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，如證券記結(jié)算公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、清算機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券評級機(jī)構(gòu)、證券投資咨詞公司等。這些中介機(jī)構(gòu)為投資者提供各種服務(wù)，使證券市場參與各方能夠合理、安全、有序、高效地從事證券交易。例如，上市公司每年的財務(wù)報表都是由其聘請的獨立的會計師事務(wù)所編制的。會計師事務(wù)所要對財務(wù)報表的真實性、完整性負(fù)一定的法律責(zé)任。這有助于投資者能夠了解公司經(jīng)營的真實狀況，為投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。整個證券市場的中介機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)如圖所示。