講講“企業(yè)并購(gòu)”
發(fā)布時(shí)間：2020-03-29 16:48:00 瀏覽：465次 收藏：20次 評(píng)論：3條
什么是并購(gòu)？
1.并購(gòu)是指一家公司通過(guò)取得其他企業(yè)部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)控制的一種經(jīng)濟(jì)行為。公司并購(gòu)是合并與收購(gòu)的統(tǒng)稱。
2.合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并成為一個(gè)新的企業(yè)。一般分為新設(shè)合并和吸收合并。
3.收購(gòu)指一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價(jià)證券購(gòu)買另一企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該企業(yè)全部資產(chǎn)或某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，或?qū)υ撈髽I(yè)的控制權(quán)。
并購(gòu)有哪些類型？
并購(gòu)對(duì)企業(yè)有哪些好處？
并購(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
幾種比較典型的上市公司并購(gòu)形式
什么是借殼上市？
是指通過(guò)“上市殼公司”控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，非上市公司將其旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司從而間接完成該優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市。
一個(gè)較好的“殼資源”的標(biāo)準(zhǔn)
IPO與借殼上市的比較
什么是整體上市
整體上市是指一家公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司進(jìn)行上市的做法
上市公司收購(gòu)母公司資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市示意
上市公司以現(xiàn)金或發(fā)行股份方式向控股股東收購(gòu)其持有資產(chǎn)，可以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大規(guī)模。
什么是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)？
1.產(chǎn)業(yè)并購(gòu)是上市公司以自身為主體，橫向或縱向收購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上的其他企業(yè)甚至是新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展。
2.上市公司通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
3.目前并購(gòu)方式在中國(guó)資本市場(chǎng)還主要體現(xiàn)為上市公司對(duì)非上市公司的并購(gòu)，未來(lái)還會(huì)出現(xiàn)更多的上市公司之間的換股合并等高級(jí)并購(gòu)方法。
上市公司產(chǎn)業(yè)并購(gòu)示意
上市公司以現(xiàn)金或發(fā)行股份方式收購(gòu)目標(biāo)公司資產(chǎn)。通過(guò)為同類業(yè)務(wù)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)。
并購(gòu)中涉及的業(yè)績(jī)承諾
在并購(gòu)交易中，對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)預(yù)測(cè)困難導(dǎo)致估
業(yè)績(jī)承諾舉例——華誼兄弟收購(gòu)東陽(yáng)美拉
華誼兄弟15年11月19日公告，以10.5億元收購(gòu)浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司股東馮小剛和陸國(guó)強(qiáng)持有的70%股權(quán)。其業(yè)績(jī)承諾如下：
最后：
1.從行業(yè)上，并購(gòu)重組主要集中于新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。
2.國(guó)企改革中會(huì)出現(xiàn)較多并購(gòu)事件，不論是混合所有制改革，還是提高國(guó)企資產(chǎn)證券化率都會(huì)涉及到國(guó)企優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和并購(gòu)重組?？梢躁P(guān)注國(guó)有企業(yè)分布集中且積極推進(jìn)國(guó)企改革的地方企業(yè)。
3.大股東或?qū)嶋H控制人持股比例少，估值較低，現(xiàn)金充裕的企業(yè)存在較高的并購(gòu)價(jià)值及機(jī)會(huì)。
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