如果報(bào)告內(nèi)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率變動(dòng)較大，則表明公司有可能少計(jì)或多計(jì)費(fèi)用，從而導(dǎo)致賬面利潤(rùn)增加或減少。股票入門(mén)基礎(chǔ)知識(shí)書(shū)告知您股票年報(bào)經(jīng)常被主力利用-應(yīng)該如何股票分析年報(bào)陷阱

如果有些公司將給銷(xiāo)售網(wǎng)的回扣費(fèi)用計(jì)入應(yīng)收款科目，就會(huì)使利潤(rùn)虛增。

有些應(yīng)收賬款由于多種原因，長(zhǎng)期無(wú)法收回，賬齡越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。

在建工程完工后不轉(zhuǎn)成固定資產(chǎn)，公司也就免提折舊，有的不按重置后的固定資產(chǎn)提取折舊，有的甚至降低折舊率，這些都會(huì)虛增公司的利潤(rùn)。

有的退稅收入不是按規(guī)定計(jì)入資本公積金，而是計(jì)入贏利；有的是將退稅期后延，這都會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)失實(shí)。

由于我國(guó)股權(quán)治理不規(guī)范，高比例的分配方案似乎很容易成為莊股的炒作題材，散戶應(yīng)保持謹(jǐn)慎。有的公司在財(cái)務(wù)狀況艱難的情況下也推出了大比例的送配方案，這就要小心提防了。從歷史上送轉(zhuǎn)股的市場(chǎng)表現(xiàn)看，那些勉為其難推出送轉(zhuǎn)方案的股票，大多是莊家為了完成一輪炒作，其中“餡餅”與“陷阱”同在，散戶應(yīng)結(jié)合股票的技術(shù)面綜合分析后分別對(duì)待。

在讀年報(bào)時(shí)，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，不能只看凈利潤(rùn)、每股收益，更不能僅以此作為投資的重要參考依據(jù)。詳細(xì)了解上市公司的利潤(rùn)構(gòu)成很重要。如果一家公司的利潤(rùn)構(gòu)成中，主營(yíng)業(yè)務(wù)所占比例較低，而投資收益和其他一次性收益占的比重很大，同時(shí)每股現(xiàn)金流量金額又與每股收益相比差距很大，那么這樣的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性就難以保證，而且現(xiàn)金流不足，應(yīng)收款過(guò)高，也容易出現(xiàn)問(wèn)題。

散戶在關(guān)注成長(zhǎng)性良好的上市公司的同時(shí)，也不可忽視一些虧損、特別是“巨虧”公司的投資價(jià)值。其實(shí)，即使是“巨虧”公司也往往有較好的投資機(jī)會(huì)。特別是那些一次性清理公司歷年包袱、輕裝上陣的虧損公司就更值得關(guān)注。一些虧損股經(jīng)過(guò)改善經(jīng)營(yíng)、置換資產(chǎn)及更換股東等措施，利潤(rùn)由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，其股價(jià)自然有可能大漲特漲。

買(mǎi)股票就是買(mǎi)預(yù)期，上市公司的以往業(yè)績(jī)只代表過(guò)去，而其能否繼續(xù)保持相對(duì)高的成長(zhǎng)速度不得而知。相反，一些業(yè)績(jī)?cè)诘臀坏墓?，股價(jià)處在較低位置，不排除公司在重組情況下，業(yè)績(jī)出現(xiàn)突變性的增長(zhǎng)。

如果以上一點(diǎn)談到的只是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期，而在年報(bào)中明確業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的股票則應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注。

對(duì)于成長(zhǎng)股來(lái)說(shuō)，散戶應(yīng)密切關(guān)注增長(zhǎng)率的變化，特別是那些業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)而利潤(rùn)大幅上升的上市公司。

市場(chǎng)每年都有不同程度的年報(bào)業(yè)績(jī)浪行情，除了業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)外，大比例送轉(zhuǎn)股將成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，尤其在牛市行情中，含權(quán)股的搶權(quán)行情和除權(quán)股的填權(quán)行情將表現(xiàn)得更為精彩。

新增項(xiàng)目是影響上市公司高速成長(zhǎng)的重要原因。

資產(chǎn)置換等資本運(yùn)作已成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，它們能使上市公司業(yè)績(jī)大幅提升。

年報(bào)中的個(gè)別關(guān)鍵性指標(biāo)有時(shí)會(huì)透露出一些玄機(jī)。以“計(jì)提減值”為例，該項(xiàng)金額的多少因人（上市公司聘請(qǐng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師）而異。比如，公司某件產(chǎn)品價(jià)值10元，而市場(chǎng)上卻出現(xiàn)貶值，僅為8元，則應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備2元。在另一名會(huì)計(jì)師眼里，則可能僅值6元，那么計(jì)提的減值準(zhǔn)備為4元。

短時(shí)間內(nèi)快速瀏覽年報(bào)的散戶，可以主要看企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入兩項(xiàng)指標(biāo)。因?yàn)檫@兩項(xiàng)指標(biāo)比較真實(shí)地反映了上市公司的業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)的基本情況?？瓷鲜泄緲I(yè)績(jī)，要擠掉其中的水分，切忌被投資、重組等帶來(lái)的暫時(shí)收益所蒙蔽。