次貸危機(jī)：

　　次級(jí)貸款,簡單地說,就是非標(biāo)準(zhǔn)的貸款,也就是說,是向不符合貸款條件的人發(fā)放的貸款。

　　理查德比特納在他的《貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機(jī)真相》（中譯本由中信出版社在2008年9月出版）中,描述了這樣一個(gè)案例：

　　約翰尼卡特是南卡羅來納州鄉(xiāng)村的新好男人,他和妻子帕蒂想要實(shí)現(xiàn)一個(gè)小小的美國夢,他們看中一處面積1 800平方英尺、剛剛竣工的新房。他們找了一個(gè)抵押經(jīng)紀(jì)商申請(qǐng)貸款,股票分析術(shù)語閑談次貸危機(jī)這家經(jīng)紀(jì)商過去一直為他們忙活融資貸款。

　　后來,卡特夫婦得到了這筆貸款。但是僅僅90天后,他們就因?yàn)闊o法償還貸款,而被迫失去了房子。

　　那么,他們是怎么得到這筆貸款的呢？

　　作者在書中告訴了我們,這筆貸款當(dāng)初是怎么得到審批的。

　　借款人月度總收入是2800美元。

　　在每月還貸之后,借款人這個(gè)月只剩下700美元。而這些錢必須要支付他們的所有開銷,吃的穿的,等等。

　　在結(jié)清房屋購買費(fèi)用后,他們的賬戶里還余下250美元。他們沒有積蓄,沒有退休養(yǎng)老賬戶,他們靠每月的工資過日子。

　　他們的信用記錄很差。除了西爾斯,他們沒有任何償付債權(quán)人的歷史記錄。在貸款被批準(zhǔn)的時(shí)候,他們還拖欠著債務(wù)。信用報(bào)告的其余部分全是過去債務(wù)賬戶和注銷賬戶的記錄。

　　過去一年,他們沒有任何租金支付證明,因?yàn)樗麄兒团恋俚慕憬阕≡谝黄?。我們不清楚他們是否租過房。

　　在過去三年時(shí)間里,他們兩人同時(shí)失業(yè)的時(shí)間超過了9個(gè)月。他們都曾經(jīng)長時(shí)間地失過業(yè)。

　　很顯然,這樣的客戶,是不應(yīng)該得到貸款的,即使是所謂的次級(jí)貸款?！俺朔课輧r(jià)值還不錯(cuò)之外,這筆貸款毫無價(jià)值保障。信用狀況一塌糊涂,收入微薄,工作時(shí)有時(shí)無,沒有租房史,也沒有儲(chǔ)蓄可以維持生活。把這些情況湊到一塊,收回房屋抵押權(quán)是必然的結(jié)果了。”

　　就是因?yàn)榇罅窟@樣的次級(jí)貸款無法收回,而作為抵押的房屋價(jià)格又持續(xù)走低,2007年,美國爆發(fā)了次貸危機(jī),并進(jìn)而在2008年引起了波及全球的金融海嘯。

　　在美國,無論是消費(fèi)還是投資,使用貸款是非常普遍的現(xiàn)象,購買房產(chǎn)就更是如此了。美國的房地產(chǎn)抵押貸款一般分為三類：優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次優(yōu)抵押貸款和次級(jí)抵押貸款。但是,相當(dāng)數(shù)量的美國人,并不是擁有一份穩(wěn)定的、中等以上的收入的,不少人,特別是少數(shù)民族（如墨西哥裔,華人在美國也屬于少數(shù)民族）,從事的是收入微薄的臨時(shí)性工作,失業(yè)和一段時(shí)間后才能再就業(yè)也是常見的現(xiàn)象。這些收入并不穩(wěn)定甚至根本沒有收入的人,他們?cè)趺促I房呢？因?yàn)樗麄兊男庞玫燃?jí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn),他們就被定義為次級(jí)信用貸款者,簡稱次級(jí)貸款者。次級(jí)抵押貸款市場面向他們這些信用評(píng)級(jí)低、收入證明缺失、負(fù)債較重的客戶,其貸款利率比一般抵押貸款利率高出2%～4%,其特點(diǎn)是“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”。因此,巨大的利潤驅(qū)使著金融機(jī)構(gòu)大量提高“次貸”的投放金額,其業(yè)務(wù)量曾一度占到美國全部房地產(chǎn)貸款市場的20%。