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股票培訓(xùn)知識(shí)閑侃成長型潛力股股票池確定流程;價(jià)值型潛力股股票池確定流程

　　一、以“常勝將軍”思維，尋找大牛股

　　隨著A股上市公司越來越多，對(duì)投資者而言如何提前篩選出比較優(yōu)質(zhì)的公司建立潛力股票池，然后再進(jìn)行更為深入地研究分析成為一個(gè)日益重要的問題。我們量化選股模型的目標(biāo)是掃描市場，挖掘基本面良好的公司，并建立潛力股票池。

　　截至2013年4月，A股市場有2469家上市公司，其中創(chuàng)業(yè)板和中小板有1056家上市公司。我們需要銘記于心的是，沒有業(yè)績支撐很難成為真正的持續(xù)性大牛股，股價(jià)是“表象”，業(yè)績才是實(shí)質(zhì)。那么怎樣的公司才是優(yōu)質(zhì)公司呢？我們的模型思路是：借鑒百年來資本市場上“常勝將軍”們的經(jīng)驗(yàn)和理念，來揣摩A股市場，建立基本體系。在資料整理以及對(duì)以往方法的梳理過程中可以發(fā)現(xiàn)，投資大師們關(guān)心公司業(yè)績、注重分析公司發(fā)展?fàn)顩r，以此來尋找成長潛力大的公司，這也正是我們想要遵循的方向。

　　據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，根據(jù)大師們的理念總結(jié)出選股方法，并依此在美股市場構(gòu)建股票組合，大部分戰(zhàn)勝了市場且能獲得較高收益。其中，茲威格和歐奈爾兩個(gè)選股方法在5年半時(shí)間內(nèi)收益均高達(dá)500%以上。可見大師們的理念是可以學(xué)習(xí)的，并且可以有效應(yīng)用于實(shí)際投資中。

　　綜合考慮選股方法的風(fēng)格特征和篩選條件特點(diǎn)，以及在A股市場的應(yīng)用表現(xiàn)，我們選擇其中四個(gè)選股法作為模型的核心來分析。分別是：偏成長的茲威格選股法和歐奈爾選股法，偏價(jià)值的小費(fèi)雪選股法和奈夫選股法。大師們的選股理念是我們量化選股體系的精髓，但也不能生搬硬套。由于投資環(huán)境、投資者行為等因素，不同市場的特征存在差異，因此我們?cè)趹?yīng)用中對(duì)比中美市場的表現(xiàn)差異，分析每一個(gè)篩選條件是否適用，在此基礎(chǔ)上做出調(diào)整和改良，最終建立適合于A股市場的量化選股體系。

　　在A股市場，2006-2011年在樣本內(nèi)對(duì)四套選股方法進(jìn)行驗(yàn)證和分析，四套模型均有不俗表現(xiàn)，6年組合累計(jì)收益均不低于400%。2012年我們對(duì)模型試跑了一年，結(jié)果顯示先于市場發(fā)現(xiàn)了一些牛股，同時(shí)最困擾的長期成長股的買賣時(shí)點(diǎn)問題也部分得到解決。

　　二、方法1:成長，牛股發(fā)源地

　　成長型選股方法，簡單說是基于公司基本面的投資方法，尋找那些擁有利好于公司和行業(yè)基本面因素而股價(jià)將獲得提升的公司。

　　成長型股票的共同點(diǎn)：所在行業(yè)發(fā)展前景良好、銷售增長率和收益增長率高、市盈率合理(若各方面正

接下來由股票培訓(xùn)知識(shí)來試談成長型潛力股股票池確定流程，還請(qǐng)大家暢所欲言。

成長型潛力股股票池確定流程：

常，高的市盈率也可接受)和管理層強(qiáng)。我們選擇馬丁·茲威格和威廉姆·歐奈爾兩位投資大師的方法。投資者需要警惕的一件事是：如果買了成長型股票，支付了較高的價(jià)格，一旦出了問題損失就會(huì)很快、很慘。高的市盈率是建立在脆弱的市場信心上，如果成長型公司的經(jīng)營業(yè)績令人失望，價(jià)格就會(huì)陡然下降。因此，成長型股票的投資者對(duì)公司的經(jīng)營情況要有相當(dāng)?shù)陌盐?。

　　1、茲威格選股法

　　通過盈利在長期、中期和短期的三方面表現(xiàn)來尋找高成長性公司，同時(shí)要求收入增長有相當(dāng)水平，以支持盈利增長。從市盈率的絕對(duì)水平和相對(duì)水平兩個(gè)方面尋找這些

成長性公司中估值合理的股票。

　　2、歐奈爾選股法

　　通過公司凈利潤在最近季度和過去幾年的高增長來選擇具有成長性的公司，并進(jìn)一步選擇流通股數(shù)較低的公司，以期股價(jià)啟動(dòng)后漲幅會(huì)更大。

　　三、方法2:估值，尋找被低估的公司

　　價(jià)值型投資最簡單也最恰當(dāng)?shù)拿枋鼍褪?，永遠(yuǎn)尋找便宜貨。尤其是公司質(zhì)地不錯(cuò)，但是由于某些因素被低估或者錯(cuò)殺的。價(jià)值型投資最大的問題是時(shí)間把握，如果發(fā)現(xiàn)了一個(gè)被忽略的，低估的股票，困難的是沒有辦法確定什么時(shí)候這個(gè)股票會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)機(jī)，或者是否有人在轉(zhuǎn)機(jī)后跟進(jìn)，將股票價(jià)格推高。

　　1、小費(fèi)雪選股法

　　從絕對(duì)和相對(duì)水平兩方面尋找低市收率公司，通過收入增長和盈利能力兩方面考慮尋找質(zhì)地良好公司。使用資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流作為安全墊，剔除低市收率公司中存在安全隱患的公司。

　　2、奈夫選股法

　　低市盈率(低于行業(yè)水平40%)是核心，然后通過盈利增長判斷低市盈率公司的成長性，同時(shí)分析凈利潤率和現(xiàn)金流狀況來了解其投資價(jià)值。

現(xiàn)在大家明白成長型潛力股股票池確定流程了吧！股票培訓(xùn)知識(shí)已經(jīng)在上文為大家做出了講解，相信大家在看完上文之后一定能夠明白了吧。