權(quán)證行權(quán)　　

股市術(shù)語(yǔ)探索究竟什么是權(quán)證行權(quán)什么是權(quán)證行權(quán) 　　 權(quán)證是一種有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金購(gòu)買(mǎi)后，有權(quán)利（而非義務(wù)）在某一特定期間（或特定時(shí)點(diǎn)）按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或者出售標(biāo)的證券。權(quán)證持有人要求發(fā)行人按照約定時(shí)間、價(jià)格和方式履行權(quán)證約定的義務(wù)。其中：發(fā)行人是指上市公司或證券公司等機(jī)構(gòu)；權(quán)利金是指購(gòu)買(mǎi)權(quán)證時(shí)支付的價(jià)款；標(biāo)的證券可以是個(gè)股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發(fā)行人承諾按約定條件向權(quán)證持有人購(gòu)買(mǎi)或出售的證券。

　　 備兌權(quán)證行權(quán)采用的結(jié)算方法有兩種：證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式。證券給付結(jié)算方式，就是指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，持有人以行權(quán)價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或者出售標(biāo)的證券?，F(xiàn)金結(jié)算方式，就是指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，發(fā)行人按照約定向權(quán)證持有人支付行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格之間的差額。

　　 使用證券給付結(jié)算方式，對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，要在行權(quán)期間準(zhǔn)備好足夠的標(biāo)的證券或者現(xiàn)金，以防止無(wú)法滿(mǎn)足投資者的行權(quán)要求。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，一方面需要準(zhǔn)備足夠數(shù)量的正股（認(rèn)沽證）或現(xiàn)金（認(rèn)購(gòu)證），另一方面還要注意行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)價(jià)內(nèi)權(quán)證，一定不要忘記行權(quán)，以免造成不必要的損失。

　　 如果是現(xiàn)金結(jié)算，還會(huì)涉及到一個(gè)結(jié)算價(jià)格的問(wèn)題。在香港權(quán)證市場(chǎng)，根據(jù)港交所對(duì)結(jié)算價(jià)格的規(guī)定，如果正股是在香港交易所掛牌的單只股票，正股的結(jié)算價(jià)按備兌權(quán)證到期日前的5個(gè)交易日（不包括到期日）的平均收市價(jià)結(jié)算。

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