集合竟價：股票指標(biāo)術(shù)語簡論啥是集合竟價

　　集合竟價是將數(shù)筆委托報價或一時段內(nèi)的全部委托報價集中在一起,根據(jù)不高于申買價和不低于申賣價的原則產(chǎn)生一個成交價格,且在這個價格下成交的股票數(shù)量最大,并將這個價格作為全部成交委托的交易價格。而在這段時間里輸入計算機主機的所有價格都是平等的,不需要按照時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則交易,而是按最大成交量的原則來定出股票的價位,這個價位就被稱為集合竟價的價位,而這個過程被稱為集合竟價。直到9：25分以后,你就可以看到證券公司的大盤上各種股票集合競價的成交價格和數(shù)量?！　?

集合竟價的基本過程

　　設(shè)股票G在開盤前分別有5筆買入委托和6筆賣出委托,根據(jù)價格優(yōu)先的原則,按買入價格由高至低和賣出價格由低至高的順序?qū)⑵浞謩e排列如下:

　　按不高于申買價和不低于申賣價的原則,首先可成交第一筆,即3．80元買入委托和3．52元的賣出委托,若要同時符合申買者和申賣者的意愿,其成交價格必須是在3．52元與3．80元之間,但具體價格要視以后的成交情況而定。這對委托成交后其它的委托排序如下:

　　在第一次成交中,由于賣出委托的數(shù)量多于買入委托,按交易規(guī)則,序號1的買入委托2手全部成交,序號1的賣出委托還剩余3手。 第二筆成交情況:序號2的買入委托價格為不高于3．76元,數(shù)量為6手。在賣出委托中,序號1—3的委托的數(shù)量正好為6手,其價格意愿也符合要求,正好成交,其成交價格在3．60元—3．76元的范圍內(nèi),成交數(shù)量為6手。應(yīng)注意的是,第二筆成交價格的范圍是在第一筆成交價格的范圍之內(nèi),且區(qū)間要小一些。第二筆成交后剩下的委托情況為:

　　第三筆成交情況:序號3的買入委托其價格要求不超過3．65元,而賣出委托序號4的委托價格符合要求,這樣序號3的買入委托與序號4的賣出委托就正好配對成交,其價格為3．65元,因賣出委托數(shù)量大于買入委托,故序號4的賣出委托僅只成交了4手。第三筆成交后的委托情況如下:

　　完成以上三筆委托后,因最高買入價為3．60元,而最低賣出價為3．65,買入價與賣出價之間再沒有相交部分,所以這一次的集合竟價就已完成,最后一筆的成交價就為集合竟價的平均價格。剩下的其他委托將自動進入開盤后的連續(xù)竟價。

　　在以上過程中,通過一次次配對,成交的價格范圍逐漸縮小,而成交的數(shù)量逐漸增大,直到最后確定一個具體的成交價格,并使成交量達到最大。在最后一筆配對中,如果買入價和賣出價不相等,其成交價就取兩者的平均。 在這次的集合竟價中,三筆委托共成交了12手,成交價格為3．65元,按照規(guī)定,所有這次成交的委托無論是買入還是賣出,其成交價都定為3．65元,交易所發(fā)布的股票G的開盤價就為3．65元,成交量12手。

　　當(dāng)股票的申買價低而申賣價高而導(dǎo)致沒有股票成交時,上海股市就將其開盤價空缺,將連續(xù)竟價后產(chǎn)生的第一筆價格作為開盤價。而深圳股市對此卻另有規(guī)定: 若最高申買價高于前一交易日的收盤價,就選取該價格為開盤價；若最低申賣價低于前一交易日的收盤價,就選取該價格為開盤價；若最低申買價不高于前一交易日的收盤價、最高申賣價不低于前一交易日的收盤價,則選取前一交易日的收盤價為今日的開盤價。