QDII目錄

QDII背景簡介

QDII的特點(diǎn):

QDII和QFII

QDII的意義

國內(nèi)首批獲批基金QDII資格的兩只基金對(duì)比

QDII主要系列 接下來由股票術(shù)語來推薦QDIIQDII是什么，不掌握的來認(rèn)識(shí)一下吧。

QDIIQDII是什么：

　　QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的英文首個(gè)字母縮寫。是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換、資本市場(chǎng)未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地,允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。

　　 QDII是一項(xiàng)投資制度，設(shè)立該制度的直接目的是為了“進(jìn)一步開放資本賬戶，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場(chǎng)化，并鼓勵(lì)國內(nèi)更多企業(yè)走出國門，從而減少貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目盈余”，直接表現(xiàn)為讓國內(nèi)投資者直接參與國外的市場(chǎng)，并獲取全球市場(chǎng)收益。

　　 QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)，以容許在資本賬項(xiàng)目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。

[編輯本段]QDII背景簡介

　　 QDII（即Qualified Domestic Institutional Investors,認(rèn)可本地機(jī)構(gòu)投資者機(jī)制），是允許在資本帳項(xiàng)未完全開放的情況下，內(nèi)地投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。

　　 QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場(chǎng)，QDII將通過中國政府認(rèn)可的機(jī)構(gòu)來實(shí)施。有關(guān)專家認(rèn)為,最有可能的情況是，內(nèi)地居民將所持外幣通過基金管理公司投資港股。

　　 QDII由香港特區(qū)政府部門最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII(外國機(jī)構(gòu)投資者機(jī)制)一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)。而且由于人民幣不可自由兌換，CDR、QFII在技術(shù)上有著相當(dāng)難度，相比而言，QDII的制度障礙則要小很多。

　　 QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場(chǎng)，即指投資于香港及其他國家資本市場(chǎng)。QDII可以為我國有序開放資本市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn)，將為培育內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者起到積極作用。特別是對(duì)香港資本市場(chǎng)，雖然從資金狀況看，對(duì)市值已近34000億港元的香港市場(chǎng)而言，可能只是杯水車薪，據(jù)有關(guān)專家預(yù)測(cè)如果允許施行QDII，先期進(jìn)入香港市場(chǎng)的資金不會(huì)超過五十億美元。

　　 2007年2月9日，中國銀行在其網(wǎng)站上貼出公告，稱其首款QDII產(chǎn)品中銀美元增強(qiáng)型現(xiàn)金管理（R），自2007年1月12日起，產(chǎn)品份額數(shù)已連續(xù)二十個(gè)工作日低于2億，達(dá)到了產(chǎn)品說明書中規(guī)定的產(chǎn)品終止條件，管理人宣布終止產(chǎn)品，從2007年2月12日起，不再接受申購申請(qǐng)，同時(shí)從2007年2月14日起不再接受贖回申請(qǐng)。沒有贖回的投資者，將參與最后的清算。人民幣升值加速，導(dǎo)致產(chǎn)品收益率太低，是中銀美元增強(qiáng)型現(xiàn)金管理（R）被迫終止的根本原因。

　　 與此同時(shí)，另一款類似基金隨時(shí)可以申購贖回的QDII產(chǎn)品———招商銀行的全球精選貨幣市場(chǎng)基金，自2006年11月1日投資運(yùn)作以來，以美元為本金計(jì)算的平均年化收益率為4.82%。即在截至2月11日的103天時(shí)間里，換算成美元后計(jì)算收益的話，投資者獲得的收益大概在1.36%左右，然而期間，美元兌人民幣的匯率卻由7.8785下降為2月11日的7.7575，期間貶值幅度為1.54%，將收益抵扣人民幣升值帶來的虧損后，投資者實(shí)際虧損幅度為0.18%。

　　 人民幣隨后一次又一次的突破了心里底線，屢創(chuàng)新低。按照QDII的相關(guān)規(guī)定，以人民幣投資QDII產(chǎn)品的投資者，其人民幣必須兌換成美元來參與。也就是說即使QDII投資者還能享受境外的投資收益，但人民幣的升值將把他們推向一個(gè)越來越尷尬的境地。由于到期之后，美元的投資本金和收益最終是要結(jié)匯成人民幣的，所以最后獲得的實(shí)際收益率將是扣除人民幣升值的收益。

　　 QDII的特點(diǎn):

　　 基金公司開展QDII業(yè)務(wù),主要是直接投資境外證券市場(chǎng)不同風(fēng)險(xiǎn)層次的產(chǎn)品。與此前銀行同類產(chǎn)品主要投資單一市場(chǎng)或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及多數(shù)實(shí)施投資外包不同,基金公司的QDII產(chǎn)品投向更為廣泛,把目標(biāo)鎖定全球股票市場(chǎng),具有專業(yè)性強(qiáng)、投資更為積極主動(dòng)的特點(diǎn)。與第二代銀行QDII允許直接投資海外股市的比例達(dá)50%相比,基金QDII產(chǎn)品投資比例理論上可達(dá)到100%。在投資管理過程中,除了借助境外投資顧問的力量外,國內(nèi)基金公司組成專門的投資團(tuán)隊(duì)參與境外投資的整個(gè)過程,享有完全的主動(dòng)決策權(quán)。此外,基金QDII產(chǎn)品的門檻較低,適合更為廣泛的投資者參與。大部分銀行QDII產(chǎn)品認(rèn)購門檻為幾萬甚至幾十萬人民幣,基金QDII產(chǎn)品起點(diǎn)僅為1000元人民幣。

[編輯本段]QDII和QFII

　　 另一個(gè)與QDII相對(duì)應(yīng)的制度叫QFII。QFII，即Qualified Foreign Institutional Investor ，直譯為合格的境外機(jī)構(gòu)投資者。QDII和QFII的最大區(qū)別在于投資主體和參與資金的對(duì)立。站在中國的立場(chǎng)來說，在中國以外國家發(fā)行，并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國資本、債券或外匯等市場(chǎng)的資金管理人（Investor）就是QFII，而在中國發(fā)行，并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國以外的資本、債券或外匯等市場(chǎng)的資金管理人（Investor）就是QDII。

　　 QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)，以容許在資本賬項(xiàng)目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。

　　 QDII的意義

　　 1。QDII是由中國銀行率先推行的境外代客理財(cái)業(yè)務(wù)，目前工商銀行、招商銀行也已經(jīng)推行此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　 2。獲準(zhǔn)QDII資格的銀行可以收集境內(nèi)投資者資金，即與客戶簽訂“代客理財(cái)業(yè)務(wù)合同”，由銀行代替客戶從事境外資金運(yùn)作，并約定給客戶一定收益。

　　 3。對(duì)于我國投資者的益處由此可見：

　　 本身我國的境內(nèi)投資者沒有QDII資格，同時(shí)因?yàn)橘Y本金相對(duì)微弱，無法從事境外投資，從而失去了這一部分獲利空間，QDII銀行政策的推行，彌補(bǔ)了這一缺陷，客戶可由此從境外資本市場(chǎng)賺取利潤，銀行也可以由此增強(qiáng)國際市場(chǎng)的市場(chǎng)競爭力，正所謂“眾人拾柴火焰高”，此項(xiàng)舉措將中國境內(nèi)資本進(jìn)一步推向海外，可以說是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一飛躍。

　　 國內(nèi)首批獲批基金QDII資格的兩只基金對(duì)比

　　 兩只基金QDII產(chǎn)品比較

　　 南方全球精選配置 華夏全球股票精選

　　 規(guī)模： 10億美金 不詳

　　 投資顧問： 梅隆集團(tuán) 普信集團(tuán)

　　 托管行： 工商銀行（境內(nèi)） 建設(shè)銀行（境內(nèi)）

　　 紐約銀行（境外） 摩根大通（境外）

　　 投資范圍： 港股，海外市場(chǎng)的交易 美國、歐洲、日本、中國香港（不超過30％）

　　 基金以及主動(dòng)管理型基金 以及新興市場(chǎng)等全球市場(chǎng)

　　 投資方式： 股票買賣（港股），投資 股票買賣與債券投資

　　 交易所基金與主動(dòng)型基金

　　 南方基金和華夏基金獲批基金QDII資格，成為首批出海投資管理機(jī)構(gòu)———

　　 投資海外市場(chǎng)的基金產(chǎn)品離老百姓越來越近，南方基金和華夏基金上周獲批成為首批出海的投資管理機(jī)構(gòu)。

　　 與國內(nèi)開放式基金一樣，QDII產(chǎn)品的起點(diǎn)門檻并不高，只有1000元人民幣，交易起來非常方便，不用美元來申購。

　　 南方基金透露，首只QDII產(chǎn)品將定位為全球精選配置基金，這一配置在股票資產(chǎn)的基金產(chǎn)品的發(fā)行額度預(yù)計(jì)在10億美元左右。

　　 為了保障首份產(chǎn)品的安全性，南方基金將從48個(gè)國家或地區(qū)的市場(chǎng)進(jìn)行篩選，進(jìn)行資產(chǎn)配置。初始階段將主要投資于港股、海外市場(chǎng)的交易基金以及主動(dòng)管理型基金。

　　 其中香港市場(chǎng)直接投資股票，其他海外市場(chǎng)則通過投資基金，以“基金中的基金”運(yùn)作模式推進(jìn)。

　　 在具體的申購和贖回等方面，僅僅是時(shí)間稍長一點(diǎn)，但可以在券商和銀行進(jìn)行相關(guān)操作。

　　 ■兩只QDII都投資港股

　　 華夏基金表示，目前已準(zhǔn)備了多只QDII產(chǎn)品，其中華夏全球精選基金為股票型，投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場(chǎng)等全球市場(chǎng)。

　　 據(jù)上證報(bào)報(bào)道，該基金主要投資于自選股票，少部分投資于海外債券，香港市場(chǎng)的投資比例不會(huì)超過30％。

　　 ■基金經(jīng)理更注重海外投資經(jīng)驗(yàn)

　　 由于基金QDII對(duì)于國內(nèi)基金公司來說還比較新鮮，南方基金和華夏基金在選擇基金經(jīng)理或者合作對(duì)象上，都更注重其是否具有海外投資經(jīng)驗(yàn)。

　　 南方基金相關(guān)人員表示，其境外投資顧問為梅隆集團(tuán)。梅隆集團(tuán)管理的資產(chǎn)規(guī)模超過10000億美元，是美國最著名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一。

　　 南方基金首只基金QDII產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理為現(xiàn)任南方基金國際業(yè)務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)謝偉鴻，他有著12年海外投資管理經(jīng)驗(yàn)，曾任臺(tái)灣新光證券投資信托公司\(新光基金\)海外投資部經(jīng)理，管理日本基金、亞洲基金、全球組合基金。

　　 而華夏全球精選基金的境外投資顧問———美國普信集團(tuán)為美國最大的獨(dú)立資產(chǎn)管理公司之一，目前管理資產(chǎn)規(guī)模超過3000億美元，在全球投資方面經(jīng)驗(yàn)豐富。該公司還是全國社保基金QDII投資管理人之一。

看完文章，我相信各位朋友們已經(jīng)知道QDIIQDII是什么了吧！股票術(shù)語早已在上述文章專門教了大伙兒，堅(jiān)信諸位在看了以后應(yīng)該可以盡早學(xué)好，降低股票配資風(fēng)險(xiǎn)性尤為重要，還望大伙兒高度重視起來。