當(dāng)有些股票IPO首發(fā)上市時(shí)，如果發(fā)行規(guī)模較大，為了減輕市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力，提高發(fā)行的成功率，常常會(huì)選擇戰(zhàn)略配售與網(wǎng)上申購(gòu)?fù)瑫r(shí)進(jìn)行的方式。比如，之前的工業(yè)互聯(lián)、郵儲(chǔ)銀行還有現(xiàn)在的螞蟻集團(tuán)等。那么戰(zhàn)略配售的股票值得買(mǎi)嗎，和基金有什么不同之處？以下希財(cái)君為您解讀。

戰(zhàn)略配售是什么意思

戰(zhàn)略配售即上市公司IPO時(shí)，與符合配售資格的戰(zhàn)略投資者簽署協(xié)議，雙方約定配售股票的總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限，。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價(jià)，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。

為了有助于海外中概股回國(guó)上市，2018年新修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》首次允許發(fā)行中國(guó)存托憑證（CDR）的企業(yè)根據(jù)需要進(jìn)行戰(zhàn)略配售和采用超額配售選擇權(quán)。參與戰(zhàn)略配售的一般都是長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)資金，既可以為上市公司引入穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，又可以對(duì)減小二級(jí)市場(chǎng)發(fā)揮重要作用。

IPO有戰(zhàn)略配售的股票能買(mǎi)嗎

正常情況下，如果發(fā)行總量為100%，其中戰(zhàn)略配售會(huì)占40%；剩下的60%里面，網(wǎng)下申購(gòu)占10%，網(wǎng)上打新占90%。如果上市以后股價(jià)在發(fā)行價(jià)之上，那么都可以賺錢(qián)；如果不小心破發(fā)，由承銷商在30個(gè)自然日內(nèi)買(mǎi)入不超過(guò)15%的股票，將其延期轉(zhuǎn)給戰(zhàn)略配售者，戰(zhàn)略配售者賬上只買(mǎi)入25%，但總數(shù)量之后還是40%占比。

通過(guò)以上操作，承銷商以低于發(fā)行價(jià)的價(jià)格買(mǎi)入，按照發(fā)行價(jià)賣(mài)給戰(zhàn)略配售者賺取差價(jià)，戰(zhàn)略配售者獲得發(fā)行后的溢價(jià)。但由于這些股票發(fā)行價(jià)較低、數(shù)量較大且鎖定期較長(zhǎng)，有助于集中了上市公司的股權(quán)穩(wěn)定及長(zhǎng)線資金供給。

但對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，不能參與戰(zhàn)略配售就只能打新或是在上市以后再買(mǎi)，但新股上市一般是連板結(jié)束后開(kāi)始大幅回調(diào)。如果投資者看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景，可以在股票回歸正常估值后買(mǎi)進(jìn)。

和戰(zhàn)略配售基金有什么不一樣

戰(zhàn)略配售基金全稱是3年（現(xiàn)在是18個(gè)月）封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF），這些基金以投資戰(zhàn)略配售股票為主要策略，且參與單一股票戰(zhàn)略配售的比例不得超過(guò)10%，一般封閉期較長(zhǎng)，更注重長(zhǎng)線投資和價(jià)值投資。除了持有戰(zhàn)略配售股票以外，絕大多數(shù)資產(chǎn)投資于債券等固收類產(chǎn)品。因此，戰(zhàn)略配售基金一般凈值非常穩(wěn)定，但收益率相對(duì)較低。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，普通投資者即使資金較少，也可以通過(guò)認(rèn)購(gòu)戰(zhàn)略配售基金，來(lái)投資看好的股票。這些基金通常是每6個(gè)月開(kāi)放一次申購(gòu)，但不能提前贖回，成立滿6個(gè)月后可上市交易。

以上就是關(guān)于股票IPO戰(zhàn)略配售與基金戰(zhàn)略配售的相關(guān)介紹，希望能對(duì)您有所幫助。