什么是定向增發(fā)股票?

　　定向增發(fā)股票是指股份有限制公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票的行為。它規(guī)定要求發(fā)行對(duì)象不能超過(guò)10人，且發(fā)行價(jià)格不能低于前20個(gè)交易市價(jià)均價(jià)的百分之九十。

　　定向增發(fā)包括兩種情形：

　　1、如果外資想成為上市公司戰(zhàn)略股東、甚至成為控股股東的，在以前沒(méi)有定向增發(fā)，他們要入股通常只能向公司大股東購(gòu)買股權(quán)，新股東掏出來(lái)的錢進(jìn)的是大股東的口袋，相當(dāng)于“羊毛出在羊身上”，顯然這種行為對(duì)做強(qiáng)上市公司直接作用不大。

　　2、上市公司是通過(guò)定向增發(fā)融資后去購(gòu)并他人，迅速擴(kuò)大規(guī)模。

　　定向增發(fā)股票上市對(duì)股價(jià)是利好還是利空?

　　上市公司增發(fā)時(shí)，如果該只股票是上市公司并沒(méi)有成長(zhǎng)性，股價(jià)就將會(huì)明顯遭到拋壓而出現(xiàn)走低的情況;但如果該公司的成長(zhǎng)性較好，股價(jià)就將會(huì)因?yàn)橐鹜顿Y者更多的關(guān)注而大漲。

　　股票在增發(fā)價(jià)之前，公司會(huì)同機(jī)構(gòu)勾結(jié)，抬高股價(jià)，當(dāng)增發(fā)價(jià)定下來(lái)之后，其股價(jià)就不會(huì)搞高了。所以，增發(fā)的股要看其時(shí)機(jī)擇機(jī)而進(jìn)，并不是所有的增發(fā)都能給你帶來(lái)利潤(rùn)。

好了，前面說(shuō)著都是些面上的分析，市場(chǎng)里的各種現(xiàn)象，其實(shí)還應(yīng)該從背后的利益鏈條來(lái)分析，這樣才能剝開(kāi)表象看實(shí)質(zhì)。

　　小編認(rèn)為，定向增發(fā)對(duì)大股東的作用：1、給上市公司創(chuàng)造更多的營(yíng)業(yè)利潤(rùn);2、讓大股東或者機(jī)構(gòu)能夠更好地?zé)o本套利。

　　大股東或者機(jī)構(gòu)結(jié)合定向增發(fā)前，或者增發(fā)過(guò)程中的高折價(jià)發(fā)行、長(zhǎng)期停牌、注入資產(chǎn)、盈余管理等方式，讓機(jī)構(gòu)或者大股東有機(jī)會(huì)壓榨中小股東。

　　道理很簡(jiǎn)單，大股東在發(fā)現(xiàn)金紅利之前，從銀行借錢先進(jìn)行一次定增，大股東股票數(shù)量持有增加了，但是中小股東手上的貨還是那么多維持不變。之后大股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅的錢，要遠(yuǎn)多于中小股東，并且稀釋了人家本來(lái)該得的。所以大股東完全是無(wú)本套利，這才是金融背后的實(shí)質(zhì)。